倍特期货早间要闻2024-4-17

原油短期高位承压形态依然明显
基本面综述：全球石油消费即将见顶，报告中，国际能源署提到：“虽然我们预计2024年120万桶/日和2025年110万桶/日的石油消费增长将按照历史标准保持强劲，但结构性因素将导致本十年剩余时间内石油需求增长逐渐放缓。电动汽车市场份额持续快速增长，尤其是在中国；车辆燃油经济性稳步提高。”石油对全球经济仍然极其重要，在其一些关键应用中，替代品仍然无法轻易替代。如果没有额外的能源和气候政策以及加大对清洁能源技术的投资，全球石油需求在达到峰值后的下降幅度不会很大，在一段时间内需求将接近当前水平。尽管如此，中国需求增长放缓以及清洁能源转型技术部署取得重大进展意味着石油市场将进入一个新的重大转型时期。
操作建议：原油06合约看日内运行区间在656-673，盘面冲高承压短期再度拉高较为困难，不过中东局势不稳定依然限制下行调整的幅度，形态上保持缓慢爬升的状态尚未发生实质性的变化，交易上短线参与为主
（倍特期货  研发策略团队）

橡胶回落仍未企稳
基本面综述：据天然橡胶网消息上游原料目前仍然存在支撑，泰国等东南亚产胶国干旱异常天气持续，未来价格相对“坚挺”，但具体出货量还是要看下游表现。下游制品企业成品订单缺乏增量，且高价压制其利润空间，国内终端需求在逐步恢复中，当前需求量尚看不到比较明显的向好态势，上周国内橡胶轮胎开工率小幅回落，主要受清明假期和个别企业检修的影响，终端仍然亟需改善。合成胶方面，中国顺丁橡胶社会库存继续下降，上游丁二烯港口库存继续回升。
操作建议：橡胶09合约看日内运行区间在14660-14420，短期盘面拉高回落后尚未出现企稳迹象，不过整体下行空间依然较为有限，虽有短暂下探持续，不过低位仍存走稳预期，关注盘面后期反弹条件出现
（倍特期货  研发策略团队）

工业硅：行情持续低迷  期货偏弱运行
【基本面】工业硅主力2406合约昨日收11955元/吨，日内跌1.60%，持仓130786手日增718手。
供给方面，目前硅厂生产成本倒挂情况严峻，硅厂生产积极性走弱，西北产区有停炉现象，新疆硅企受成本压力减产，供应预期缩减。需求方面多晶硅价格弱稳运行，库存高位出货压力大，厂家让利出货价格下调。有机硅单价小幅回落，场内观望情绪较浓，利润压缩产能减少，下游采购情绪不强，以刚需采购为主。铝合金方面高价压制下游企业提货积极性，下游谨慎观望市场成交不佳。 
【观点及操作策略】观点及操作策略】现货价格弱稳运行，下游需求尚未改善，市场信心低迷厂家开工积极性减弱，期货价格下探空间有限，短期弱稳运行，日内短线参与。(倍特期货 谭江）   

铜：美元连续走强   铜承压回落
【基本面】隔夜伦铜收9474.5美元/吨，跌幅0.98%，隔夜沪铜2405合约低开收76440元/吨，跌幅0.62%。
宏观方面，最新数据显示美国3月份年化新建住房开工数量为132.1万套，低于市场预期。另外通胀持续具有粘性，鲍威尔最新表态暗示将推迟降息，隔夜美元继续走强。国内方面，国家统计局最新数据显示，今年一季度GDP同比增长5.3%。3月份，新能源汽车88.4万辆，增长33.5%，数据颇为亮眼。但房地产市场仍处于调整阶段，对铜消费构成一定的拖累。供给方面，国内3月电解铜产量超预期增加，但4月冶炼企业进入检修期，供应或将减少。库存方面上，伦敦金属交易所（LME）公布数据显示，上周伦铜库存整体呈回升姿态，累积增加8900吨至124,425吨，环比前一周涨幅7.70%.。4月16日，LME铜库存录得12.39万吨，较上一日增加400吨，增加幅度为0.32%。上周沪铜库存继续累积，周度库存增加2.70%至299723吨，增至近四年新高，对铜价构成压制。现货方面，持货商挺价意愿强烈，下游买家谨慎入市询价，实际成交表现一般。 
【观点与操作策略】国内经济数据喜忧参半，美短期降息预期减弱美元阶段走强、沪铜库存累积超预期压制铜价。空单参与。 (倍特期货 谭江）  

9粕大幅波动
【外盘】USDA种植意向报告：预测2024年美国大豆种植面积为8651万英亩。USDA4月供需报告：维持巴西大豆产量预估1.55亿吨，阿根廷产量5000万吨。全球23/24大豆库存预估料1.1422亿吨。4月供需报告偏空，但巴西Conab机构下调产量预期至1.465亿吨，市场对美农数据存在疑虑。美豆新季种植开启，截至4.14，完成3%，CBOT5月合约延续下行创出近期新低1143，收盘于1145.25。
【现货】周二43豆粕现货报价（仅供参考）：华北地区天津九三3380、中粮、京粮3390、北京汇福3380、秦皇岛金海3400；辽宁地区营口益海、盘锦汇福3450；华南地区东莞嘉吉3330，华东地区的泰州汇福3290、镇江中储粮3300、山东地区日照象明3330，日照中纺3360。
【库存】2024年第十五周（4.06-4.12）125家油厂大豆库存为354.86万吨，较上周减少22.56万吨，同比去年增加77.33万吨，增幅27.86%；豆粕库存为33.57万吨，较上周增加3.57万吨，同比去年增加5.48万吨。
【行业动态】3.19日起，国储拍卖启动，4月3日放储41.5万吨，力度有所加大。地缘形势紧张，黄金白银近期大幅上行，对农产品形成提振，4月12日豆粕成交放量，创5个月来新高。
【操作策略】9粕持仓突破200万手创出新高后，和美盘走势背离加大，夜间交易时段开盘于3380，起初承压3400震荡，但美豆进一步下行引发多头离场，盘面出现大幅波动伴随明显减仓，关注20日均线支撑情况。（倍特期货 詹娅书）  

尿素：法检放开
23年，尿素行业产能增加至7381万吨。海关总署，中国2月尿素出口量1万吨，1-2月累计出口量2万吨，同比减少94.7%。截至4.11企业库存63.43万吨，延续去库。山东地区主流出厂价格2030-2070元/吨。海关显示4.12-8.83法检天数缩短，UR09交易重心明显上移。
【操作策略】9月合约贴水幅度较大，出口利多消息下，基差修复驱动再度站上中短期均线，目前2000一线震荡整理，或进一步上行。（倍特期货   詹娅书）
 
供需两旺  碳酸锂震荡思路对待 
产业：3月，我国新能源汽车产销量分别完成86.3万辆和88.3万辆，同比分别增长28%和35%，渗透率32%。3月，纯电动汽车出口10万辆（50.9%，+41%），插混汽车2.4万辆（26.7%，2.4倍）。3月，国内碳酸锂产量4.45万吨，环比增20.9%，除江西地区生产恢复仍不及预期。智利3月锂产品出口量2.12万吨，其中出口至中国的量为1.61万吨，接近去年高点水平。
现货报价及库存结构：国内工业级碳酸锂（99.2%为主）主流价10.85万元/吨（-500元/吨），电池级碳酸锂（99.5%）主流价11.2万元/吨（-500元/吨）。
碳酸锂周度库存环比增加984吨至7.88万吨，其中，冶炼厂库存4.2万吨（+725吨），材料厂库存1.9万吨（+636吨）。
供需情况：碳酸锂3月供需双旺，供应端，锂盐厂总体开工率恢复，智利进口碳酸锂到港；需求端，新能源3月产销势头较强，LFP、NCM产量均出现较大反弹。近期，锂盐厂散单挺价意愿较强，材料厂维持以逢低补库策略，市场静待新消息指引。
策略：LC2407区间震荡对待，LC2407于[105000,120000]区间高抛低吸交易为主。
（倍特期货  刘思兰）