倍特期货早间要闻2024-4-19

原油偏空震荡调整
基本面综述：从投资者的反应可以看出市场看涨热情在消退，WTI原油1-3月差从2周前近2美元高位回落到1美元附近，月差走弱明显领先于油价自身表现，到周三油价也终于开始加大了回调节奏。虽然此前油价回调过程有明显的抗跌特征，但盘面持续传递的信息是看涨热情在消退。目前投资者担心的而是地缘因素激化会刺激油价冲高风险，这个风险确实还没有消除，从目前中东地区的各方表态来看，局势控制在一个范围内是共识，地缘风险失控的风险较小。继续积极看涨做多已经不是好的交易策略，这一点我们在过去一周时间内已经反复多次提醒，投资者要注意控制风险，不宜再追涨油价，多单注意做好风控调整已经展开，如果地缘不进一步激化，原油将继续下探支撑，挤出地缘溢价。
操作建议：原油06合约看日内运行区间在648-636，本周初上冲到区域高位后转入承压调整，短时盘面继续下行回落，交易上保持短空节奏不变，中东地缘危机不扩大盘面将会保持谨慎回落态势
（倍特期货  研发策略团队）

橡胶继续保持企稳反弹势头
基本面综述：据天然橡胶网消息宏观面上我们可以看到，由于油价下跌和橡胶产区重启割胶活动，日本橡胶期货周一连续第四个交易日下跌，至月度低点。由于天然橡胶通常受油价影响，因为它与由原油制成的合成橡胶竞争市场份额，受到部分地区国际形势的影响，油价下跌后天然橡胶价格也出现下跌。另外基本面表现也造成近期橡胶低位的原因，轮胎企业上周开工率环比略有小幅下滑，下游对高价原料仍存抵触，多选择逢低少量补货为主，全钢替换市场需求放缓，企业成品库存有累库预期。现货方面其实也出现了一定程度的下行，截止到4月17日我国天然橡胶市场现货胶行情在13820元/吨左右，较4月1日在13860元/吨左右，云南地区全乳橡胶在4月17日报价14000元/吨，由于受干旱天气影响割胶进度暂时放缓，其价格相对稳定。
操作建议：橡胶09合约看日内运行区间在14750-14350，短期盘面继续低位震荡徘徊，化工系市场氛围偏空给其带来一定压制，不过整体看下行空间依然较为有限，后期继续关注盘面企稳情况
（倍特期货  研发策略团队）

内外背离加大
【外盘】美豆新季种植开启，截至4.14，完成3%。Abiove日前将巴西22/23年度大豆产量预估上修至1.603亿吨，前月1.59亿吨，故而结转库存增加约120万吨至590万吨；CBOT7月合约周四延续收阴于1148逼近前低。
【现货】周二43豆粕现货报价（仅供参考）：华北地区天津九三、中粮、京粮3330、北京汇福3320、秦皇岛金海3310；辽宁地区营口益海、盘锦汇福3350；华南地区东莞嘉吉3240，华东地区的泰州汇福3220、镇江中储粮3230、山东地区日照象明3260，日照中纺3330。
【库存】2024年第十五周（4.06-4.12）125家油厂大豆库存为354.86万吨，较上周减少22.56万吨，同比去年增加77.33万吨，增幅27.86%；豆粕库存为33.57万吨，较上周增加3.57万吨，同比去年增加5.48万吨。
【行业动态】4月中旬后南美大豆集中到港，市场对豆粕库存回升存在预期。
【操作策略】9粕持仓突破200万手创出新高后，盘面出现大幅波动伴随明显减仓，周四夜间交易时段于3300上方整固，短期20日均线存在压制。美豆再度下行使得内外背离加大，9粕或向下试探3200-3250支撑，谨慎偏多思路，控制仓位，观察仓量变化。（倍特期货 詹娅书）   

尿素：冲高回落，波动加大
23年，尿素行业产能增加至7381万吨。海关总署，中国2月尿素出口量1万吨，1-2月累计出口量2万吨，同比减少94.7%。截至4.17企业库存64.05万吨，较上周下降14.79%。海关显示4.12-8.83法检天数缩短，山东地区主流出厂价格2140-2180元/吨小幅上调，UR09交易重心明显上移。
【操作策略】出口利多驱动下，UR09震荡上行，创出近期高点后减仓回落，均线系统多头排列，但盘中波动加大。短期原油出现连续回调，注意原油走势对盘面影响。（倍特期货 詹娅书）   

工业硅：行情持续低迷  期货延续低位震荡
【基本面】工业硅主力2406合约昨日收11665元/吨，日内跌1.73%，持仓143561手日增3101手。
供给方面，目前硅厂生产成本倒挂情况严峻，硅厂生产积极性走弱，西北产区有停炉现象，新疆硅企受成本压力减产，供应预期缩减。需求方面多晶硅价格下滑，库存高位出货压力大，厂家让利出货价格下调。有机硅价格跌至低位，大厂企稳心态较强，场内观望情绪较浓，以刚需采购为主。铝合金方面高价压制下游企业提货积极性，下游谨慎观望市场成交不佳。 
【观点及操作策略】现货价格弱势运行，下游需求尚未改善，市场信心低迷厂家开工积极性减弱，期货价格下探空间有限，日内短线参与。(倍特期货 谭江）   

铜：美元走强   铜高位承压
【基本面】隔夜伦铜收9743美元/吨，涨幅2.04%，隔夜沪铜2405合约高开收78800元/吨，涨幅1.76%。
宏观方面，最新数据显示美国至4月13日当周初请失业金人数21.2万人，维持在一个较低水平，表明劳动力市场的强劲状态正在推动经济增长，美联储决策者正在形成共识，短期内不急于降息，隔夜美元再度回升。国内方面，国家统计局最新数据显示今年一季度GDP同比增长5.3%。3月份新能源汽车88.4万辆，增长33.5%，数据颇为亮眼。但房地产市场仍处于调整阶段，对铜消费构成一定的拖累。近日发改委称坚持分步实施、有序推进、2024年先发行1万亿元超长期特别国债。供给方面，国内3月电解铜产量超预期增加，但4月冶炼企业进入检修期，供应或将减少。库存方面上，伦敦金属交易所（LME）公布数据显示，上周伦铜库存整体呈回升姿态，累积增加8900吨至124,425吨，环比前一周涨幅7.70%.。4月18日，LME铜库存录得12.29万吨，较上一日减少850吨，减少幅度为0.69%。上周沪铜库存继续累积，周度库存增加2.70%至299723吨，增至近四年新高，对铜价构成压制。现货方面， 下游加工企业采购零单量仍不多，刚需补货为主，非必要不采购，市场成交一般。
【观点与操作策略】国内经济数据喜忧参半，美短期降息预期减弱美元走强、沪铜库存累积超预期压制铜价。短期国内利好政策频出、市场资金情绪高涨提振铜价创新高。高位空单背靠79000元/吨谨慎持有。 (倍特期货 谭江）
 
基本不改  碳酸锂震荡思路对待 
产业：雅化集团非洲首个大型矿山一期项目投产，年处理矿石达30万吨。特斯拉供应商澳大利亚锂矿公司Piedmont Lithium当地时间4月15日宣布，已从美国北卡罗来纳州监管机构获得拖延已久的拟建卡罗莱纳锂矿项目的建设和运营许可，条件是缴纳100万美元的复垦保证金。3月，我国新能源汽车产销量分别完成86.3万辆和88.3万辆，同比分别增长28%和35%，渗透率32%。
现货报价及库存结构：国内工业级碳酸锂（99.2%为主）主流价10.85万元/吨（+0元/吨），电池级碳酸锂（99.5%）主流价11.2万元/吨（+0元/吨）。碳酸锂周度库存环比增加375吨至7.97万吨，其中，冶炼厂库存4.25万吨（+104吨），材料厂库存2万吨（+615吨）。
供需情况：碳酸锂供应端，锂盐厂散单挺价明显；需求端，材料厂补库需求走升，当前更多从贸易商低价采购。
策略：LC2407区间震荡对待，LC2407于[105000,120000]区间高抛低吸交易为主。
（倍特期货  刘思兰）
 
早间要闻： 2024-04-19

华尔街见闻-市场概述

1、 标普纳指五连跌，标普创半年最长连跌，和纳指再创近两月新低，道指小幅反弹。
2、 美联储三把手偏鹰派讲话后美债收益率加速回升，两年期收益率上测5%、逼近五个月高位，反弹的美元指数刷新日高。日元逼近1990年来低位。
3、 原油四连跌再创三周新低，盘中跌超1%后曾转涨。反弹的期金受美联储三把手讲话影响一度“闪跌”。伦锡涨近4%，和伦铜连创近两年新高。
4、 中国市场方面，离岸人民币盘中跌超百点失守7.25。A股全天冲高回落，沪指一度站上3100点，银行股持续爆发，30年国债期货大涨。

华尔街见闻-国内宏观

1、 中国央行：未来货币政策还有空间，将密切观察政策效果、用好储备政策。
2、 国家外汇局王春英：今年以来外资已累计净增持境内债券超400亿美元。
3、 汇金在3月末对3只偏股ETF的抄底买入额近1600亿元，累计持仓金额突破2000亿元。

华尔街见闻-海外宏观

1、 美联储“三把手”提到加息的可能性，较本周稍早明显转鹰。
2、 美债收益率狂飙，华尔街警告短期可能“重返5%时代”
3、 美国3月成屋销售环比跌幅创一年多最大，房价再新高，库存持续攀升。
4、 货币战继续：亚洲各国货币止跌回升，日韩股市反弹。

文华财经-行业资讯

1、 本周全国五大主要钢材品种总库存共下降99.13万吨至2034.04万吨，其中钢厂库存下降38.78万吨至542.47万吨，社会库存减少60.35万吨至1491.57万吨。钢材总产量本周回升4.26万吨至860.46万吨，其中螺纹产量攀升7.92万吨至217.87万吨，热卷产量小增1.82万吨。
2、 Mysteel统计新口径114家钢厂进口烧结粉总库存2688.26万吨，环比上期增72.4万吨。烧结粉总日耗110.39万吨，增0.88万吨。库存消费比24.35,增0.47.
3、 工业和信息化部新闻发言人、运行监测协调局局长陶青18日在国新办举行的新闻发布会上表示,一季度新能源汽车产销分别完成211.5万辆和209万辆，同比分别增长28.2%和31.8%，市场占有率已达31.1%。
4、 国家统计局4月18日发布的数据显示，中国3月精炼铜(电解铜)产量为114.7万吨，同比增长7.9%;1一3月精炼铜(电解铜)产量为336.2万吨，同比增长10.0%。
5、 巴西国家商品供应公司(Conab)周四称，在近来结束的2023/24榨季,巴西甘蔗产量达到7.132亿吨,创历史新高。
6、 美国能源信息署(EIA)报告:周四公布的每周天然气库存报告显示，截至4月12日当周,美国天然气库存较前一周增加500亿立方英尺，至23,330亿立方英尺。

资料来源：华尔街见闻、文华财经