倍特期货早间要闻2024-4-22

原油转入调整节奏
基本面综述：从年内高点最大回撤6美元左右，基本回吐了3月底地缘溢价带来的涨幅。在这之后油价回稳有所反弹，夜盘进入震荡拉锯，随着达成回吐地缘溢价这一调整预期目标，预计油价会重新进入震荡阶段，不过欧美市场成品油裂解差继续走弱，尤其是柴油暴跌，创3个月来新低，这对油价将继续形成压力，投资者需要继续评估接下来油价的运行区间。过去一段时间通过跟踪市场指标变化发现原油(645, -6.80, -1.04%)市场供需层面自身不足以推动油价继续走高，此前油价上行更多是基于地缘风险引发的焦虑，随着地缘局势缓解，原油市场自身驱动不足的背景下，调整需求占据了上风，油价在周三大跌。不过目前原油市场仍处在欧佩克+减产的大背景下，随着油价重心下调5美之后，预计其表现仍将具有韧性，持续单边大跌风险较小，接下来油价将在震荡中继续构建多空力量双方均衡的目标区间
操作建议：原油06合约看日内运行区间在649-635，短时盘面承压回落运行，不过低位仍然有一定的支撑，本周如果下破不了633，注意盘面随时再度出现反弹，交易上短线跟随
（倍特期货  研发策略团队）

日元转弱橡胶再度呈现宏观利空压制
基本面综述：伴随着美国通胀回落步伐的停滞，美联储的降息预期一降再降，这推高了美元兑亚洲货币的汇率。上周三（4月17日）中午，日元兑美元又跌至154.7附近，而周二夜间曾跌至154.78，创下1990年6月以来的日元兑美元的最低水平。据天然橡胶网消息需求端缺乏明显利好改善，市场采买意向维持谨慎，成交偏弱。天然橡胶伴随国内海南产区逐步进入全面开割，泰国北部及东北部地区同样面临开割，加上国产乳胶上市时间也在逐步临近，供应增加的担忧使得价格承压，但低价资源的消化对价格底部支撑仍存。云南橡胶产区则没有出现大规模开割情况，按照正常年份的规律，云南南部的橡胶主产区将在三月底开割，目前西双版纳、普洱等地温度、叶子生长等物候情况已基本达到开割条件，白粉病等病虫害恶化风险不高。但年初以来，当地降雨持续偏少，干旱较严重，若近期仍无有效降雨，或再次重演去年开割后再次停割的局面。
操作建议：橡胶09合约看日内运行区间在14790-14370，短期自身仍存一定的利多支撑不过日元大幅度贬值给日胶带来较大压力，同事需求端好坏掺半，整体盘面缺乏上行的内生动能，交易上谨慎参与 ，择机低多试探为主，后期如果下破14250一线有转空预期的时候多单及时离场观望
（倍特期货  研发策略团队）
 
避险与降息推迟博弈，金银短线震荡
【外盘、消息】过去一周，国际金银保持偏强态势，黄金相对更强。截至上周收盘，COMEX金加权报2413.4，相较前一周涨1.99%，周线收出小阳，周均线及MACD保持上行发散，日均线及MACD上行收口，表现为高位震荡，支撑2347，压力2455；COMEX银加权报28.985，相较前一周涨2.84%，周K线报收小阳，仍处在2021年高点之下，周均线及MACD上行开口维持。日线呈高位震荡，日均线及MACD上行开口收敛，支撑27.8，压力30.2。    
消息面：中东局势动荡，以色列与伊朗局势紧张。美联储官员一致认为，目前不急于降息，市场预期9月降息的概率为67%。
【基金持仓】截至4月19日，黄金ETF持仓为831.9吨，较前一周增加0.63%；白银ETF最新持仓为12950.75吨，较前一周减少4.05%。CFTC公布的截至4月16日当周，COMEX黄金非商业净多头寸201923张，较前一周减少0.25%；白银非商业净多头寸53359张，较前一周增加0.28%。
【期货走势】国内方面，沪金周线收出高位十字星，呈震荡态势，周均线上行，MACD红柱略有缩短。日线呈高位震荡；沪银周线在大阳上端收出小阴星线，呈强势调整，周均线及MACD上行维持。日线呈高位震荡，调整尚不充分。
基本面上，一方面中东局势紧张加剧，俄乌冲突持续，继续刺激避险情绪。另一方面美联储6月降息概率降低，美元偏强。ETF基金持仓金增银减。金银趋势未变，短线主要受地区局势左右。AU2406支撑552，压力576、588；AG2406支撑7300、7080，压力7700。
【观点与操作策略】
观点：沪金阶段涨势暂停，本周延续震荡调整；沪银强势暂停，短线震荡调整
策略：AU2406短线交易；AG2406短线交易。
（倍特期货：张中云）

美豆回落至前低引发市场猜想
【外盘】巴西大豆收获超过八成。美豆新季种植开启，截至4.14，完成3%。Abiove日前将巴西22/23年度大豆产量预估上修至1.603亿吨，前月1.59亿吨，故而结转库存增加约120万吨至590万吨；CBOT7月合约逼近前低后反抽收阳于1165.5。
【现货】周末43豆粕现货报价（仅供参考）：华北地区天津九三3390、中粮3430；辽宁地区营口益海、盘锦汇福3430；华南地区东莞嘉吉3240，华东地区的泰州汇福3270、镇江中储粮3280、山东地区日照象明3320，日照中纺3330。
【库存】2024年第十五周（4.06-4.12）125家油厂大豆库存为354.86万吨，较上周减少22.56万吨，同比去年增加77.33万吨，增幅27.86%；豆粕库存为33.57万吨，较上周增加3.57万吨，同比去年增加5.48万吨。
【行业动态】4月中旬后南美大豆集中到港，市场对豆粕库存回升存在预期。
【操作策略】9粕持仓突破200万手创出新高后，盘面出现大幅波动伴随明显减仓，但3300一线存在支撑。新季播种开启时美豆回落至成本区域，叠加地缘局势紧张，资金更愿意押注后期的天气升水，谨慎偏多思路，控制仓位，观察仓量变化。（倍特期货 詹娅书）   

工业硅：行情持续低迷  期货延续下探
【基本面】截止上周五工业硅主力2406合约收11520元/吨，周内跌5.61%，持仓143925手周增18804手。
供给方面，目前价格持续走弱，硅厂生产成本倒挂情况严峻，硅厂生产积极性走弱，西北产区有停炉现象，新疆硅企受成本压力减产，供应预期缩减。需求方面多晶硅价格下滑，库存高位出货压力大，厂家让利出货价格下调，但整体不影响产能释放，对工业硅需求保持稳定。有机硅价格受房地产拖累跌至低位，大厂企稳心态较强，场内观望情绪较浓，以刚需采购为主。铝合金方面价格波动较大，下游谨慎备货市场成交不佳。 
【观点及操作策略】现货价格弱势运行，下游需求尚未改善，市场信心低迷厂家开工积极性减弱，期货盘面延续下探，市场情绪较为悲观，日内短线参与。(倍特期货 谭江）   

铜：市场情绪偏强   铜创新高
【基本面】上周五隔夜伦铜收9874.5美元/吨，涨幅1.35%，隔夜沪铜主力2406合约高开收80080元/吨，涨幅1.39%。
宏观方面，上周多位美联储官员均持鹰派立场，认为不急于降息，美元持续走强。国内方面，一季度GDP同比增长5.3%。推动消费品以旧换新行动；坚持分步实施、有序推进、2024年先发行1万亿元超长期特别国债，极大地提振市场信心。供给方面，全球铜矿供应扰动不断，各大金融投行焦点集中于矿端看涨铜价。4月18日，国家统计局发布的数据显示，中国3月精炼铜（电解铜）产量为114.7万吨，同比增长7.9%；库存方面. 伦铜库存下降，上周累积减少2300吨至122125吨，环比前一周降低1.85%。上周沪铜库存累库速率放缓，截止上周累积增加322吨至300045吨，环比前一周涨幅0.11%，总库存量继续刷新近四年新高。现货方面，国内铜实际消费表现不佳，终端需求低于预期，市场谨慎畏高情绪浓重，受高价影响，买家需求释放受限去库受阻。 
【观点与操作策略】国内利好政策频出、市场情绪高涨提振铜价创新高、美联储不急于降息美元持续攀升，市场风险偏好降低；国内实际需求低于预期，库存压力仍存在。建议持货商逢高卖保锁定利润。(倍特期货 谭江）   

尿素：一季度尿素出口同比减少95.1%
23年，尿素行业产能增加至7381万吨。海关总署，1-3月累计出口量3万吨，同比减少95.1%。截至4.17企业库存64.05万吨，较上周下降14.79%。海关显示4.12-8.83法检天数缩短，山东地区主流出厂价格2140-2180元/吨小幅上调，UR09交易重心明显上移。
【操作策略】出口利多驱动叠加近期地缘局势紧张，国际尿素市场不确定因素加大。，UR09震荡上行，均线系统多头排列，但盘中波动加大。注意原油走势对盘面影响。（倍特期货  詹娅书）
 
基本不改  碳酸锂震荡思路对待 
产业：雅化集团非洲首个大型矿山一期项目投产，年处理矿石达30万吨。特斯拉供应商澳大利亚锂矿公司Piedmont Lithium当地时间4月15日宣布，已从美国北卡罗来纳州监管机构获得拖延已久的拟建卡罗莱纳锂矿项目的建设和运营许可，条件是缴纳100万美元的复垦保证金。3月，我国新能源汽车产销量分别完成86.3万辆和88.3万辆，同比分别增长28%和35%，渗透率32%。
现货报价及库存结构：国内工业级碳酸锂（99.2%为主）主流价10.85万元/吨（+0元/吨），电池级碳酸锂（99.5%）主流价11.2万元/吨（+0元/吨）。碳酸锂周度库存环比增加375吨至7.97万吨，其中，冶炼厂库存4.25万吨（+104吨），材料厂库存2万吨（+615吨）。
供需情况：碳酸锂供应端，锂盐厂散单挺价明显；需求端，材料厂补库需求走升，当前更多从贸易商低价采购。
策略：LC2407区间震荡对待，LC2407于[105000,120000]区间高抛低吸交易为主。
（倍特期货  刘思兰）
 
现货再度走跌，期货近远保持分化
现货市场动态：4月22日，全国现货批发价再次出现大跌，均价为3.25元/斤，较4月19日-0.17。近期现货表现为低位反复震荡。从供需变化看：供大于求的矛盾短期难以改善，且随着天气转暖，蛋鸡产蛋率也将回升，供应压力增加，消费方面，南方雨水增多，鸡蛋存储难度加大，供需保持宽松，预期蛋价偏弱基调不会有大的转变。因价格处于低位，节奏上会有新的变化，复杂性升高。 
期货市场表现：期现货两端近期节奏均有变化，低位支撑性和反弹节奏复杂化。目前主力合约为2405~2409，目前为2405~2407合约走势偏弱，但远期合约走势有所不同，近远月走势继续分化。2405，2406、2407在节前及节后均保持偏弱运行，昨日继续延续跌势，显示市场对蛋价远期走势保持谨慎，2405合约围绕2900； 2406合约围绕2850，2407围绕3000波动，以上三合约均为低位弱势震荡，日内以低位震荡对待，操作上转向偏低于中轴后日内短多为主。同时，2408~2409继续相对稳定，但触底信号仍有待恢复，目前注意2408围绕3840，2409合约围绕3780的震荡过程，日内可以继续轻多尝试。  蛋价波动节奏转向为低位震荡过程。需观察新的节奏演化。 （倍特期货  研发策略团队）
 
早间要闻： 2024-04-22

华尔街见闻-市场概述

1、 上周科技股遭遇“黑色星期五”，标普纳指六连跌，创一年半最长连跌，纳指跌超2%、全周跌超5%，连跌四周，标普一周跌超3%，创硅谷银行倒闭以来最大周跌；道指两连涨。
2、 中东风险缓和，避险情绪退烧，十年期美债收益率跳水超10个基点后抹平多数降幅；美元转跌，日元回吐所有涨幅；黄金盘中涨超1%后多次转跌；盘中跌穿6万美元的比特币一度回涨近6000美元；原油盘中涨超4%后一度转跌超1%，勉强收涨，仍全周至少跌近3%。
3、 中国市场方面，离岸人民币亚市盘中反弹近200点收复7.25，后转跌。A股全天震荡调整，油气等周期股逆势走强，恒生科技指数跌超2%。

华尔街见闻-国内宏观

1、 证监会：支持科技型企业依法依规境外上市，完善融资融券和转融通相关规则。
2、 证监会：将公募基金股票交易佣金费率调整至较为合理的水平、建立佣金费率动态调整机制、将交易佣金分配比例上限由30％调降至15％。
3、 外媒爆：美国在向墨西哥政府施压，要求后者与中国电动汽车企业“保持距离”。

华尔街见闻-海外宏观

1、 美联储金融稳定报告：通胀被视作头号风险，对冲基金杠杆率创2013年以来新高
2、 IMF警告2020年债市风暴或重演，“一小撮”对冲基金占据了美债期货绝大部分空仓。

文华财经-行业资讯

1、 周末4月20日唐山迁安普方坯下调20元/吨,4月21日价格持稳,现报价3470元吨。
2、 Mysteel调研247家钢厂高炉开工率78.86%,环比上周增加0.45个百分点，同比去年减少5.73个百分点;高炉炼铁产能利用率84.59%，环比增加0.54个百分点，同比减少6.91个百分点
3、 钢厂盈利率48.48,环比增加10.38个百分点,同比增加6.06个百分点;日均铁水产量226.22万吨,环比增加1.47万吨，同比减少19.66万吨。
4、 据外电4月19日消息，印尼贸易部周五公布的数据显示，3月份印尼精炼锡出口量为3,858.35吨，同比下降19.36%。
5、 据外电4月18日消息，马来西亚橡胶手套制造商协会(MARGMA)预计今年全球橡胶手套需求将反弹,预计到2027年，全球橡胶手套需求将激增至4500亿只。
6、 德国商业银行(Commerzbank)周五预计,到年底时铜价料达到每吨9,800美元,之前预估为9,200美元。
7、 该行同样上调锌价预估，到年底时锌价从之前预估的2,700美元升至每吨2,800美元。
8、 咨询公司PatriaAgroNegocios周五报告称，2023/24年度巴西大豆收割率为89.17%，略低于去年同期的89.68%,也略低于近五年平均水平的91.10%。
9、 中国农业农村部种植业管理司司长潘文博19日表示，今年夏季粮油生产形势不错,丰收已经有了很好基础。
10、 农业农村部市场与信息化司司长雷刘功在会上介绍。已将全国能繁母猪正常保有量目标从4100万头调整为3900万头。二季度生猪市场供需关系将进步改善,生猪养殖可能实现扭亏为盈。
11、 克休斯报告:周五在其备受关注的报告中表示，美国能源企业五周来首次增加石油和天然气钻机数量。
12、 数据显示，截至4月19日当周,未来产量的先行指标一美国石油和天然气钻机总数增加2座,至619座。尽管本周钻机数增加，贝克休斯表示,钻机总数较去年同期少134座,或18%。

资料来源：华尔街见闻、文华财经