倍特期货早间要闻2024-4-26

地缘风波再起致使原油再度试高
基本面综述：北京时间26日凌晨，美国WTI原油期货周四收高。美国一季度GDP显示通胀升温、经济放缓，令投资者担忧原油需求前景可能疲软。美国商务部周四报告称，美国一季度国内生产总值（GDP）同比增长1.6%，远低于市场预期。经济增长放缓将对原油需求造成打击。GDP数据公布后，原油期货价格走低。市场权衡美国令人失望的经济增长数据和以色列即将侵入拉法的潜在地缘政治风险，经历了两周价格波动过山车行情后，交易员在平仓空头头寸，欧美原油期货收涨。
操作建议：原油06合约看日内运行区间在642-653，短期虽然保持在承压下行通道内运行，不过地缘危机时起，导致盘面下行依然较为困难，仍然保持在震荡胶着的状态当中，不断反复试高，交易上结合运行区间保持短线日内参与为主
（倍特期货  研发策略团队）

橡胶整数关口附近注意短线反弹
基本面综述：据天然橡胶网消息上游割胶活动的陆续开展让天然橡胶原料价格支撑有一定减少，另一方面，季节性增产也注定让空头积极性增加，故而短期内天然橡胶价格无论是期货还是现货，大多数投资者还是比较看空。截至2024年4月21日，中国天然橡胶社会库存145.1万吨，较上期下降4.3万吨，降幅2.9%。中国深色胶社会总库存为88万吨，较上期下降3.03%。其中青岛现货库存下降3.94%；云南下降1.9%；越南10#下降4.87%；NR库存增0.63%。下游需求方面，乘用车终端在西方市场回落比较明显，也直接影响到国内橡胶轮胎出口，根据欧洲汽车制造商协会(ACEA)最新公布的数据显示，2024年3月欧盟乘用车市场销量年内首次下滑，下降5.2%至100万辆。复活节假期对大多数欧盟市场上个月的销售产生了负面影响，其中包括四个最大的市场，德国(6.2%)、西班牙(-4.7%)、意大利(-3.7%)和法国(-1.5%)。
操作建议：短期预期性的利空致使盘面破位下行，整体可回升空间暂时相对有限，不过供应季节依然存在天气炒作可能，叠加技术性回落到区域低位附近，盘面随时出现反弹修复，不过整体局势依然趋弱，日内09合约运行区间在13920-14200，区域支撑关注14000-13800
（倍特期货  研发策略团队）
 
9粕持续增仓
【外盘】USDA：截至4.21，美豆种植完成8%，去年同期8%，5年均值4%。阿根廷截至上周末，收获进度14%，落后于往年均值36%。巴西大豆出口抢占美豆市场，美豆出口数据不佳。周四美豆CBOT7月合约最低1166，收盘于1179。
【现货】周三43豆粕现货报价（仅供参考）：华北地区天津邦基、九三、北京汇福3330；秦皇岛金海3320；辽宁地区营口益海3360、盘锦汇福3370；华东地区的泰州汇福3220、镇江中储粮3230、山东地区日照象明3280，日照中纺3330；华南地区的东莞嘉吉3260。
【库存】2024年第十六周（4.16-4.19）125家油厂大豆库存为355.65万吨，较上周增加0.79万吨，同比去年增加48.71万吨，增幅15.87%；豆粕库存为44.25万吨，较上周增加10.68万吨，同比去年增加19.61万吨。
【行业动态】4月中旬后南美大豆集中到港，市场对豆粕库存回升存在预期。国内沿海油厂开工率比上周小幅提高，五一节前备货，开机率有所好转。昨日华东豆粕现货基差报-150，盘面强势但基差走弱。
【操作策略】9粕夜间交易时段延续小幅整理，盘面增仓至215万余手。均线系统多头排列，3300整数关口支撑明显，但要注意近期多空筹码胶着，5.1小长假提保临近。多单可适当减持。（倍特期货 詹娅书 期货交易咨询资格证号：Z0000361）

尿素：截至4.24，企业库存52.36万吨
23年，尿素行业产能增加至7381万吨。海关总署，1-3月累计出口量3万吨，同比减少95.1%。截至4.24企业库存52.36万吨，持续下降。山东地区现货主流出厂成交2140-2200元/吨，稳中有涨。
伊朗尿素产能占全球总产能的3.5%，其出口量占全球贸易量的5%。其余波斯湾三国沙特、阿联酋和卡塔尔尿素总产能占全球产能的5.3%，出口量占全球贸易量的22%。美国一季度GDP低于预期，国际原油期货上涨。近期中东局势变数较大，国内一周时间，出口法检政策由松动到叫停（肥易通：近期可能停止法检结果的出具）。
【操作策略】UR09于5日均线附近震荡，5.1小长假临近，节前提保在即，假期期间存在不确定因素，节前留空风险较大。（倍特期货?  詹娅书   期货交易咨询资格证号：Z0000361）   

工业硅：下游需求偏弱  期货弱稳运行
【基本面】工业硅主力2406合约昨日收11745元/吨，日内跌0.59%，持仓135163手日减6198手。
供给方面，硅厂生产成本倒挂情况严峻，硅厂生产积极性走弱。需求方面多晶硅价格下滑，下游终端去库缓慢，，签单有限厂家处于累库阶段，下游企业签单积极性欠缺，对硅料倾向看跌。有机硅价格走跌，当前仍表现为供应过剩，让利出货但下游需求端表现一般，场内观望情绪较浓，以刚需采购为主。铝合金方面价格波动较大，下游谨慎备货市场成交不佳。 
【观点及操作策略】现货价格弱稳，下游需求疲软，市场信心低迷，市场供应有缩减预期。短期预计弱稳运行，日内短线参与。(倍特期货 谭江）

铜：美GDP不及预期   铜强势推涨
【基本面】隔夜伦铜收9905美元/吨，涨幅1.17%，隔夜沪铜主力2406合约收79810元/吨，涨幅0.26%。
宏观方面，隔夜美国公布一季度经济数据，实际GDP年化季环比初值录得1.6%，大幅低于市场预期值和前值，为近7个季度以来最低值，核心个人消费支出(PCE)物价指数年化季环比初值录得3.7%，较上月2%大幅提升，为近一年最高值，表明美国经济出现滞涨的苗头。国内方面，一季度GDP同比增长5.3%。推动消费品以旧换新行动；坚持分步实施、有序推进、2024年先发行1万亿元超长期特别国债，极大地提振市场信心。供给方面，全球铜矿供应扰动不断，各大金融投行焦点集中于矿端看涨铜价，第一量子矿业公司周三表示，只有在巴拿马大选之后，才有可能从其有争议的巴拿马Cobre铜矿运出。中国数据显示3月精炼铜（电解铜）产量为114.7万吨，同比增长7.9%；库存方面. 伦铜库存下降，上周累积减少2300吨至122125吨，环比前一周降低1.85%。4月25日，LME铜库存录得12.04万吨，较上一日增加175吨，增加幅度为0.15%。上周沪铜库存累库速率放缓，截止上周累积增加322吨至300045吨，环比前一周涨幅0.11%，总库存量继续刷新近四年新高。截至4月25日周四，SMM全国主流地区铜库存环比周一增加0.1万吨至40.47万吨，且较上周四增加0.12万吨。消费方面由于临近五一长假下游有进行节前补货，据SMM了解本次五一期间补货量将明显不如去年同期，部分企业甚至出现停产5天的情况 。
【观点与操作策略】矿端扰动、国内利好政策频出支撑铜价高位运行；国内实际需求消极反馈，库存回升抑制铜价。美国一季度GDP不及预期有色多头强势反扑，建议逢高卖保。 (倍特期货 谭江）。   

碳酸锂走势收敛 震荡思路对待
产业：阿根廷Cauchari-Olaroz锂盐湖项目一期年产4万吨碳酸锂项目已于2023年上半年完成项目建设，并在2023年完成了约合6,000吨LCE的产品生产，目前该项目正在稳定爬坡中，预计2024年将逐步达到设计产能。雅化集团非洲首个大型矿山一期项目投产，年处理矿石达30万吨。
现货报价及库存结构：国内工业级碳酸锂（99.2%为主）主流价10.8万元/吨（+0元/吨），电池级碳酸锂（99.5%）主流价11.1万元/吨（+0元/吨）。碳酸锂周度库存环比增加375吨至7.97万吨，其中，冶炼厂库存4.25万吨（+104吨），材料厂库存2万吨（+615吨）。
供需情况：锂盐企业业绩报对市场情绪有打压，锂盐厂报价增多，下游接货不佳。
策略：LC2407区间震荡对待，LC2407于[105000,120000]区间高抛低吸交易为主。
（倍特期货  刘思兰）
 
现货低位震荡，期货远期抗跌
现货市场动态：4月256日，全国现货批发价低位略有回升，均价为3.42元/斤，较4月25日+0.02。近期现货表现为低位反复震荡，五一长假即将来临，备货需求增长，对现货有所支撑。从供需变化看：供大于求的矛盾短期难以改善，天气转暖，蛋鸡产蛋率保持回升，南方雨水增多，鸡蛋存储难度加大，供需保持宽松，预期蛋价偏弱基调不会有大的转变。因价格处于低位，且面临五一假期来临，节奏上会有新的变化，复杂性升高。 
期货市场表现：期现货两端近期节奏均有变化，低位支撑性和反弹节奏复杂化。目前主力合约为2405~2409，目前为2405~2407合约走势偏弱，但远期合约走势有所不同，近远月走势继续分化。2405，2406、2407在节前保持偏弱运行，昨日06、07继续创新低，显示市场对蛋价远期走势保持谨慎，2405合约围绕2950； 2406合约围绕2880，2407围绕2980波动，以上三合约均为低位弱势震荡，日内以低位震荡对待，操作上转向偏低于中轴后日内短多为主。同时，2408~2409继续相对稳定，触底信号继续保持，目前注意2408围绕3850，2409合约围绕3820的震荡过程，日内可以继续轻多尝试。  蛋价波动节奏转向为低位震荡过程。需观察新的节奏演化。 （倍特期货  研发策略团队）
 
早间要闻： 2024-04-26

华尔街见闻-市场概述

1、 标普纳指止步三连阳，但收盘收窄过半早盘跌幅，道指两连跌。
2、 美股盘后财报，谷歌一度暴涨15%，微软一度涨超5%，英特尔盘后曾跌9%。
3、 美国GDP和核心PCE物价数据重创降息预期，美债收益率盘中拉升超10个基点，创五个月新高。连日创近两周新低的美元指数一度转涨。日元四日连创1990年来新低。
4、 GDP后原油曾转跌，后反弹超1%，收创逾一周新高。GDP后黄金曾转跌，后一度拉升超1%。伦锡反弹超3%，伦铜两连涨逼近两年高位。
5、 中国市场方面，离岸人民币盘中反弹200点涨破7.26。A股三大指数收盘涨跌不一，化工股集体大涨，恒指录得四连阳。

华尔街见闻-国内宏观

1、 国务院报告：适时合理调整国有金融资本在银行、保险、证券等行业的比重。
2、 布林肯在上海对所谓中方“非市场经济行为”提出关切，汪文斌给出原则性回应。

华尔街见闻-海外宏观

1、 美国一季度实际GDP初值1.6%，创两年来最低，核心PCE物价一年来首次加速；“新美联储通讯社”：美联储的降息之梦正在远去
2、 美国财政部七年期美债拍卖得标利率跳涨，海外需求疲软。

文华财经-行业资讯

1、 Mysteel统计新口径114家钢厂进口烧结粉总库存2653.17万吨，环比上期降35.09万吨。烧结粉总日耗108.83万吨，降1.56万吨。库存消费比24.38,增0.03。
2、 原口径64家钢厂进口烧结粉总库存1091.1万吨，降31.46万吨。烧结粉总日耗57.09万吨，降0.27万吨。烧结矿中平均使用进口矿配比83.67%,降0.21个百分点。钢厂不含税平均铁水成本2688元/吨，增8元吨。此外,新口径114家钢厂剔除长期停产样本后不含税铁水成本2746元/吨，增12元/吨。
3、 4月25日邢台市场焦炭价格计划提涨，湿熄焦上调100元/吨、干熄焦上调110元/吨。调整后准一干熄报价2160元/吨，出厂价现金含税，自4月26日0时起执行。
4、 4月25日山东市场焦炭价格计划同步提涨，湿熄焦上调100元吨、干熄焦上调110元/吨。调整后准一湿熄主流报价1850一1900元/吨，准一干熄主流报价2220一2280元/吨，自4月26日0时起执行。
5、 Suzano公司宣布，自5月开始,对所有地区的桉树纤维纸浆执行新一轮涨价。由于不同市场对原材料的需求高企以及供应问题，此次调价幅度在每吨30一80美元。
6、 据外电4月25日消息，国际能源署(1EA)周四表示，预计未来几年储能电池成本将大幅下降,这将加速从化石燃料向可再生能源的转变。
7、 乘联会消息，4月狭义乘用车零售市场约为160万辆左右，同比去年下降1.5%，环比上月下降5.3%，新能源车零售预计72万辆左右,与上月持平，同比增长37.1%，渗透率预计可达45%。
8、 近年来，我国废铜回收利用率不断提升，中国有色金属工业协会的统计显示:2023年以废铜为主要原料生产的再生铜占铜产量的比重已达到30%。
9、 马来西亚棕榈油协会(MPOA)公布的数据显示，马西亚4月1一20日棕榈油产量环比增加4.50%,其中马来半岛产量增加1.86%，马来西亚产量增加8.94%,沙巴产量增加8.84%,沙捞越产量增加9.14%。
10、 欧盟委员会周四称，欧盟2024/25年度油菜籽产量预估为1,940万吨，低于上个月预估的1,950万吨。
11、 巴西政府机构Conab周四称，2024/2025榨季巴西甘蔗产量预计将减少3.8%，因降雨量低和高温天气导致单产下滑。Conab称,本榨季甘蔗产量预计为6.8586亿吨，种植面积预计增长4.1%,达到867万公顷。
12、 美国能源信息署(EIA)报告:周四公布的每周天然气库存报告显示,截至4月19日当周，美国天然气库存较前一一周增加920亿立方英尺,至24,350亿立方英尺。

资料来源：华尔街见闻、文华财经