倍特期货早间要闻2024-4-25

阿根廷大豆收获进度14%
【外盘】USDA：截至4.21，美豆种植完成8%，去年同期8%，5年均值4%。阿根廷截至上周末，收获进度14%，落后于往年均值36%。欧洲倒春寒天气短期牵动市场情绪。周四美豆CBOT7月合约最高上摸1191.75，收盘于1181.25。
【现货】周二43豆粕现货报价（仅供参考）：华北地区天津邦基、九三、北京汇福3360；秦皇岛金海3350；辽宁地区营口益海3390、盘锦汇福3400；华东地区的泰州汇福3250、镇江中储粮3260、山东地区日照象明3300，日照中纺3360；华南地区的东莞嘉吉3290。
【库存】2024年第十六周（4.16-4.19）125家油厂大豆库存为355.65万吨，较上周增加0.79万吨，同比去年增加48.71万吨，增幅15.87%；豆粕库存为44.25万吨，较上周增加10.68万吨，同比去年增加19.61万吨。
【行业动态】4月中旬后南美大豆集中到港，市场对豆粕库存回升存在预期。国内沿海油厂开工率比上周小幅提高，五一节前备货，开机率有所好转。
【操作策略】9粕夜间交易时段最高上摸3409后回落调整，盘面延续增仓至213万余手。均线系统多头排列，3300整数关口支撑明显，但要注意近期多空筹码胶着，5.1小长假提保临近。多单可适当减持。（倍特期货 詹娅书 期货交易咨询资格证号：Z0000361）

尿素：注意节前提保
23年，尿素行业产能增加至7381万吨。海关总署，1-3月累计出口量3万吨，同比减少95.1%。截至4.17企业库存54.05万吨，较上周下降14.79%。山东地区现货主流出厂成交2140-2190元/吨。
近期中东地缘局势较为紧张，伊朗尿素产能占全球总产能的3.5%，其出口量占全球贸易量的5%。其余波斯湾三国沙特、阿联酋和卡塔尔尿素总产能占全球产能的5.3%，出口量占全球贸易量的22%。肥易通：近期可能停止法检结果的出具。一周时间，出口法检政策由松动到叫停。
【操作策略】尿素市场政策不确定因素加大。UR05临近交割向现货靠拢，UR09于5日均线附近震荡，小长假临近，节前提保在即，离场观望。（倍特期货 詹娅书 期货交易咨询资格证号：Z0000361）   

工业硅：需求偏弱  期货弱稳运行
【基本面】工业硅主力2406合约昨日收11790元/吨，日内涨0.30%，持仓141361手日减1642手。
供给方面，硅厂生产成本倒挂情况严峻，硅厂生产积极性走弱，供应预期缩减。需求方面多晶硅价格弱稳，库存高位出货压力大，厂家让利出货，但整体不影响产能释放，对工业硅需求保持稳定。有机硅价格走跌，下游需求持续疲软，场内观望情绪较浓，以刚需采购为主。铝合金方面价格波动较大，下游谨慎备货市场成交不佳。 
【观点及操作策略】现货价格弱稳，下游需求疲软，市场信心低迷厂家开工积极性减弱，市场供应有缩减预期。短期预计弱稳运行，日内短线参与。(倍特期货 谭江 期货交易咨询资格证号：Z0016990）

铜：PCE数据发布前美元回升   铜高位承压
【基本面】隔夜伦铜收9790美元/吨，涨幅0.64%，隔夜沪铜主力2406合约收79230元/吨，涨幅0.74%。
宏观方面，23日公布的美国制造业和服务业采购经理人指数弱于预期刺激美元走弱，但美元隔夜收复了跌幅，市场关注美国第一季度国内生产总值(GDP)数据和周五公布的3月个人消费支出(PCE)物价指数，以获取有关美联储降息路径的新线索。国内方面，一季度GDP同比增长5.3%。推动消费品以旧换新行动；坚持分步实施、有序推进、2024年先发行1万亿元超长期特别国债，极大地提振市场信心。供给方面，全球铜矿供应扰动不断，各大金融投行焦点集中于矿端看涨铜价。数据显示中国3月精炼铜（电解铜）产量为114.7万吨，同比增长7.9%；库存方面. 伦铜库存下降，上周累积减少2300吨至122125吨，环比前一周降低1.85%。4月24日，LME铜库存录得12.02万吨，较上一日减少375吨，减少幅度为0.31%。上周沪铜库存累库速率放缓，截止上周累积增加322吨至300045吨，环比前一周涨幅0.11%，总库存量继续刷新近四年新高。现货方面，持货商积极甩货加速资金回流，现货市场交易疲软，下游采购意愿并未提振，买家谨慎并逢低压价采购，整体市场仍以刚需备货为主 
【观点与操作策略】矿端扰动、国内利好政策频出支撑铜价高位运行；内实际需求消极反馈，铜精矿港口库存回升抑制铜价，美经济数据公布前美元走强。建议逢高卖保。 (倍特期货 谭江 期货交易咨询资格证号：Z0016990）   

碳酸锂走势收敛 震荡思路对待
产业：阿根廷Cauchari-Olaroz锂盐湖项目一期年产4万吨碳酸锂项目已于2023年上半年完成项目建设，并在2023年完成了约合6,000吨LCE的产品生产，目前该项目正在稳定爬坡中，预计2024年将逐步达到设计产能。雅化集团非洲首个大型矿山一期项目投产，年处理矿石达30万吨。
现货报价及库存结构：国内工业级碳酸锂（99.2%为主）主流价10.8万元/吨（+0元/吨），电池级碳酸锂（99.5%）主流价11.1万元/吨（+0元/吨）。碳酸锂周度库存环比增加375吨至7.97万吨，其中，冶炼厂库存4.25万吨（+104吨），材料厂库存2万吨（+615吨）。
供需情况：锂盐企业业绩报对市场情绪有打压，锂盐厂报价增多，下游接货不佳。
策略：LC2407区间震荡对待，LC2407于[105000,120000]区间高抛低吸交易为主。
（倍特期货  刘思兰）
 
现货低位震荡，期货远期抗跌
现货市场动态：4月25日，全国现货批发价低位稳定，均价为3.40元/斤，较4月24日+0.01。近期现货表现为低位反复震荡，五一长假即将来临，备货需求有所激发，对现货有所支撑。从供需变化看：供大于求的矛盾短期难以改善，且随着天气转暖，蛋鸡产蛋率也将回升，供应压力增加，消费方面，南方雨水增多，鸡蛋存储难度加大，供需保持宽松，预期蛋价偏弱基调不会有大的转变。因价格处于低位，且面临五一假期来临，节奏上会有新的变化，复杂性升高。 
期货市场表现：期现货两端近期节奏均有变化，低位支撑性和反弹节奏复杂化。目前主力合约为2405~2409，目前为2405~2407合约走势偏弱，但远期合约走势有所不同，近远月走势继续分化。2405，2406、2407在节前及节后均保持偏弱运行，昨日06、07创新低，显示市场对蛋价远期走势保持谨慎，2405合约围绕2950； 2406合约围绕2880，2407围绕3000波动，以上三合约均为低位弱势震荡，日内以低位震荡对待，操作上转向偏低于中轴后日内短多为主。同时，2408~2409继续相对稳定，触底信号继续保持，目前注意2408围绕3850，2409合约围绕3820的震荡过程，日内可以继续轻多尝试。  蛋价波动节奏转向为低位震荡过程。需观察新的节奏演化。（倍特期货  研发策略团队）
 
早间要闻： 2024-04-25

华尔街见闻-市场概述

1、 标普纳指惊险三连涨，道指止步四连阳。
2、 五年期美债标售需求不佳，十年期美债收益率本周首升。日元跌穿155关键位、三日连创1990年来新低。美元指数创近两周新低后转涨。
3、 原油回落，美国EIA原油库存公布后短线转涨。黄金三连跌，期金收创近三周新低。伦铜止住两连跌，伦锡再创一周新低但跌势明显缓和。
4、 中国市场方面，离岸人民币盘中跌近200点，一周来首次失守7.27。A股三大指数小幅收涨，小微盘股回血，港股连续三日大涨，30年国债期货重挫。

华尔街见闻-国内宏观

1、 美参议院通过涉TikTok及涉台法案，外交部连答两问作回应。

华尔街见闻-海外宏观

1、 5年期美债拍卖规模创纪录，需求显疲态。
2、 美国3月核心耐用品订单环比仅小幅增长0.2%。

文华财经-行业资讯

1、 2024年4月中旬，重点统计钢铁企业共生产粗钢2118.76万吨生铁895.94万吨、钢材2048.85万吨。
2、 其中，粗钢日产211.88万吨，环比增长0.33%,同口径比去年同期下降7.47%;钢材日产204.89万吨，环比增长3.72%，同口径比去年同期下降6.85%。
3、 2024年4月中旬末,重点统计钢铁企业钢材库存量约1811.61万吨;比上同旬减少141.76万吨、下降7.26%:比去年同旬减少42.50万吨下降2.29%。
4、 国际镍业研究组织(INSG)周三公布,2024年全球镍需求预计将增至345万吨，而2023年为319万吨。全球镍产量预计将在2024年增至355万吨,而2023年为336万吨。
5、 国际铅锌研究小组(ILZSG)周三表示，预计2024年全球精炼铅和锌市场供应过剩。ILZSG预计,2024年全球精炼铅供应过剩4万吨。全球精炼铅需求预计增长1.9%，至1,342万吨,铅矿产量预计增长1.8%，至459万吨。
6、 ILZSG预计，2024年全球精炼锌供应过剩5.6万吨。全球精炼锌需求预计增长1.8%,至1,396万吨，锌矿产量预计增长0.7%，至1,242万吨。
7、 世界最大的矿产白银上市公司一墨西哥Fresnillo公司周三表示,预计2024年黄产量介于58一63万盎司之间,白银产介于5,500一6,200万盎司之间，符合之前的预期。
8、 一项大宗商品研究报告显示，喜忧参半的降雨模式令2024/25榨季巴西甘蔗产量的预估维持在6.55亿吨(包括中南部地区的5.99亿吨)，较此前预估持平,但较上一榨季(2023/24)下降8.2%。美国农业部(USDA)近来预测2024/25榨季巴西甘蔗产量将下降至6.45亿吨，原因是连续数月遭遇异常干旱。
9、 美国能源信息署(EIA)报告:周三发布的报告显示，上周美国原油和汽油库存下滑,但馏分油库存增加。数据显示，截至4月19日当周，美国原油库存减少640万桶，至4.536亿桶，分析师此前预期为增加82.5万桶。当周，俄克拉荷马州库欣的原油库存下降65.9万桶。

资料来源：华尔街见闻、文华财经